Son dönemde medya şirketleri için iyi haberler, şirket hisseleri için kötü habere dönüşüyor.
Güçlü kazanç raporlarına ve büyük anlaşma duyurularına rağmen yatırımcılar kâr alımına giderken medya hisseleri son birkaç haftadır düşüşte.
Bilançolar iyi, hisseler düşüşte
MarketWatch’tan Lukas I. Alpert’in haberine göre, Warner Bros. Discovery Inc. film stüdyosunun son çeyrekteki büyük başarısı ve yayın abonelerindeki güçlü büyümenin ardından Perşembe günü birçok ölçümde konsensüs hedeflerini aştı.
Bununla birlikte, medya şirketinin hisseleri dünü yüzde 7,2 oranında düşüşle önceki yüzde 3,4‘lük kazanç sonrası artışı tersine çevirerek kapattı. Şirket hisseleri, 28 Temmuz’da son iki yılın en yüksek seviyesi olan 13,70 dolarlık kapanışından bu yana yüzde 12,6 oranında değer kaybetti.
Çarşamba günü Walt Disney, NFL ve WWE ile büyük anlaşmalar imzaladığını duyurdu ve analistlerin beklentilerini önemli ölçüde aşan kâr bildirdi. Hisse senedi, anlaşma haberiyle başlangıçta yükselişe geçti ancak U dönüşü yaparak günü yüzde 2,7 anında düşüşle kapattı. Perşembe günü ise yüzde 2 oranında daha düşerek 11 seansta 10. kez değer kaybetti ve 30 Haziran’da üç yıllık zirve olan 124,01 dolarlık kapanışından bu yana yüzde 9,4 oranında değer kaybetti.
Sektör genelinde, Comcast Corp. ve hatta Netflix dahil olmak üzere birçok büyük medya şirketinin hisseleri son birkaç haftadır düşüş yaşadı. Comcast hisseleri üç yılın en düşük seviyesinde işlem görüyordu ve Netflix hisseleri, 30 Haziran’da 1.339,13 dolarlık rekor seviyeden kapanışından bu yana yüzde 12 oranında değer kaybetti. Bu düşüş, ABD Başkanı Donald Trump’ın Nisan ayı başlarında açıkladığı ‘Kurtuluş günü’ tarife planının ardından yaşanan piyasa düşüşü sonrası bu şirketlerde yaşanan büyük yükselişlerin ardından geldi.
Ancak bu şirketlerin hiçbiri son haftalarda özellikle kötü haberler vermedi. Peki hisselerdeki değer kaybını nasıl açıklamak gerekiyor?
Tuhaflığın nedeni
Huber Research‘ten medya analisti Doug Arthur, “Bunun bir kısmını, son zamanlarda bu hisselerde yaşanan büyük yükselişlere ve yatırımcıların daha gidecek çok yol olup olmadığından endişelenmeye başlamalarına ve bu yüzden kârlarını almak istemelerine bağlıyorum” diyor.
Warner Bros. hisseleri, Nisan ayındaki altı aylık en düşük seviyesi olan 7,69 dolardan yüzde 78 oranında artışla Temmuz ayı sonundaki yaklaşık iki yıllık en yüksek seviyesi olan 13,70 dolara yükseldi.
Hissenin son dönemdeki satışı, şirketin film stüdyosunun üst üste beş 1 numaralı film çekerek ve şirkete bu yıl 2024’ün tamamında kazandığından daha fazla para kazandırarak kayda değer bir başarı serisi yakalamasına rağmen gerçekleşti. Stüdyonun, Kovid-19 pandemisinden önceki 2019 yılından bu yana en iyi yılını geçirmesi bekleniyor.
Warner Bros. ayrıca, yayın akışı işinde beklenenden daha yüksek abone kazanımları bildirdi ve faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi düzeltilmiş kâr ile çeşitli segmentlerindeki gelir beklentilerini aştı.
Biraz hayal kırıklığına neden olan tek alan ise Warner Bros. Discovery’nin yayın akışı işinden elde edilen gelir oldu. Abone sayısındaki büyük artışa rağmen beklenenden düşük gelen gelir, kullanıcı başına düşen ortalama gelirin daha düşük olmasını yansıttı.
Warner Bros., Walt Disney, Netflix, Comcast
Bu arada Walt Disney, Çarşamba günü NFL ve WWE ile büyük anlaşmaların duyurulmasının ve birkaç kazanç beklentisinin üzerinde gerçekleşmesinin ardından hisselerinde düşüş yaşadı. Şirketin sektörleri arasında yatırımcıları endişelendiren bir dengesizlik vardı.
Şirket, tema parkı geliri konusunda analistlerin beklentilerini karşılayamadı ve yurt içi yayın abone sayıları son çeyrekte sabit kaldı. Toplam gelir de analist tahminlerinin biraz altında seyretti.
Netflix hisseleri, şirketin güçlü ikinci çeyrek kazançlarına rağmen son altı haftada düşüş yaşadı. Bazı analistler, hisse senedi fiyatının şirketin iddialı büyüme planlarının önüne geçip geçmediğini merak ediyor.
Bu yılın başlarında, Wall Street Journal, Netflix’in 2030 yılına kadar gelirini ikiye katlama ve 1 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşma gibi iddialı bir hedef belirlediğini bildirmişti. Şirketin mevcut piyasa değeri yaklaşık 536 milyar dolar seviyesinde.
Journal’ın haberine göre, şirket ayrıca 2024 sonunda 300 milyonun biraz üzerinde olan küresel abone sayısını 2030 yılına kadar 400 milyona çıkarmayı ve yıllık faaliyet gelirini geçen yılki yaklaşık 10,4 milyar doların üç katına çıkarmayı hedefliyor.
Bazı analistler, Netflix’in planlanan büyümesinin büyük bir kısmının hisse fiyatına yansıtılıp yansıtılmadığını ve asıl faydaların belki de yıllar sonra görülebileceğini sorguluyor.
Bu arada Comcast de geçen Perşembe günü Wall Street hedeflerini aşan kazanç açıklamasına ve beklenenden daha az geniş bant abonesi kaybetmesine rağmen, hisselerinde son iki haftada düşüş yaşadı.
