Borsa İstanbul’da demir-çelik şirketleri, piyasa değeri büyüklükleriyle sektörel ağırlığı net biçimde ortaya koyuyor. En büyük oyuncular, hem bilanço ölçeği hem de fiyatlama davranışı açısından sektörün yönünü belirliyor. PD/DD oranlarının 1’in altında kaldığı şirketler, özsermaye değerine göre daha temkinli fiyatlanan yapıyı yansıtıyor. Buna karşılık bazı şirketlerde PD/DD’nin 3’ün üzerine çıkması, piyasanın büyüme ve kârlılık beklentisini daha yüksek fiyatladığını gösteriyor. Piyasa değeri büyüklüğü arttıkça, fiyat istikrarı ve likidite de daha görünür hâle geliyor. Bu tablo, sektörde hem ölçek hem de değerleme farklarının aynı anda izlenmesi gerektiğini ortaya koyuyor. Veriler, demir-çelikte büyüklerle küçükler arasındaki fiyatlama ayrışmasını netleştiriyor.
Yüksek piyasa değerine sahip şirketlerde PD/DD’nin görece düşük kalması, defansif bir değerleme zemini oluşturuyor. Orta ve küçük ölçekli şirketlerde ise PD/DD’nin yükselmesi, beklenti bazlı fiyatlamanın öne çıktığını düşündürüyor. Bu yapı, yatırımcıların ölçek avantajı ile büyüme potansiyeli arasında tercih yaptığını gösteriyor. Piyasa değeri büyüklüğü, likidite ve volatilite açısından da belirleyici bir unsur olarak öne çıkıyor. Veriler, sektörde tek tip bir değerleme yaklaşımı olmadığını, şirket bazlı ayrışmanın sürdüğünü ortaya koyuyor.
Bunlarıda Okuyabilirsiniz
Piyasa değeri en yüksek demir-çelik şirketleri
Ereğli Demir Çelik (#EREGL): 178,36 milyar TL piyasa değeriyle sektör lideri; PD/DD 0,64 seviyesinde.
İskenderun Demir Çelik (#ISDMR): 109,45 milyar TL piyasa değeri; PD/DD 0,78 ile büyük ölçekli yapı korunuyor.
Kardemir (D) (#KRDMD): 21,61 milyar TL piyasa değeri; PD/DD 0,49 ile düşük çarpanlı görünüm.
Mega Metal (#MEGMT): 15,9 milyar TL piyasa değeri; PD/DD 3,69 ile beklenti odaklı fiyatlama.
Kıraç Galvaniz (#TCKRC): 14,14 milyar TL piyasa değeri; PD/DD 3,22 seviyesinde.
İzmir Demir Çelik (#IZMDC): 10,82 milyar TL piyasa değeri; PD/DD 0,59 ile defansif çarpan.
Kardemir (A) (#KRDMA): 6,38 milyar TL piyasa değeri; PD/DD 0,47 ile düşük değerleme.
Kardemir (B) (#KRDMB): 3,27 milyar TL piyasa değeri; PD/DD 0,49 seviyesinde.
Tuğçelik (#TUCLK): 1,64 milyar TL piyasa değeri; PD/DD 0,50 ile sınırlı ölçek.
Yükselen Çelik (#YKSLN): 1,57 milyar TL piyasa değeri; PD/DD 2,87 ile daha yüksek beklenti fiyatlaması.
Sonuç olarak demir-çelik sektöründe piyasa değeri büyüklüğü ile değerleme çarpanları arasında belirgin bir ayrışma bulunuyor. Büyük ölçekli şirketler daha düşük PD/DD ile öne çıkarken, orta-küçük ölçekli şirketlerde beklenti bazlı fiyatlama dikkat çekiyor. Bu tablo, sektör içi karşılaştırmalarda hem ölçeğin hem de çarpanların birlikte okunmasını gerektiriyor.
