Wall Street’in en büyük ayısı, “S&P 500 Endeksi bu seviyenin altına düştüğünde alım yapın” diyor.
Research’ün baş küresel stratejisti Peter Berezin, henüz hisse senetlerinin yükselmeye hazır olmadığını söylüyor.
Bunlarıda Okuyabilirsiniz
4.200 puanın altı
MarketWatch’tan Barbara Kollmeyer’in haberine göre, Wall Street’te düşüş yanlısı öngörüleriyle öne çıkan stratejisti Berezin, hisse senetlerine aşırı ağırlık verilmesini önermeden önce S&P 500’ün 4.200 puanın altına düşmesi gerektiğini belirtiyor.
Berezin, Başkan Donald Trump’ın küresel tarife planının lansmanı sonrası 2020’den bu yana yaşanan en kötü hisse senedi satış dalgasının ardından Wall Street’teki en öngörülü analistlerden biri gibi görünüyor.
2025’e girerken Berezin yaklaşan bir durgunluk olasılığını vurgularken S&P 500 için Wall Street ortalaması olan 6.500 puana karşı 4.450 puanlık yıl sonu tahmini yapmıştı. Piyasa satışlarının ardından kötüleşen ekonomiye ilişkin endişeler, Wall Street’teki bazı kişileri yıl sonu endeks tahminlerini düşürmeye itti.
Berezin, paylaştığı notta, son olaylar genel olarak beklentileriyle uyumlu bir şekilde gerçekleştiği için yıl sonu S&P 500 hedefine sadık kalacağını söylüyor.
Resesyon ihtimali yüzde 50
Berezin Mart ayı başında, tahmininde iki varsayım bulunduğunu ifade ediyordu: S&P 500’ün ileri kazanç çarpanlarının 21’den 17’ye düşmesi ve kazanç tahminlerinin yüzde 10 oranında gerilemesi. Berezin bunun itici gücünün bir resesyon olacağını söylemiş ve bu ihtimali yüzde 50 olarak öngörmüştü.
Berezin, paylaştığı notta, “Bununla birlikte, haberler ne kadar kötü olursa olsun, alıcı olmak isteyeceğiniz ideal bir fiyat olduğuna inanıyorum. Bu sefer de farklı değil” diyor. S&P 500 için nötr aralığın 4.450 puan hedefinin artı veya eksi 250 puan aralığında olduğunu düşünüyor; bu da 4.200 ile 4.700 arasındaki herhangi bir seviyenin hisse senetlerinde alımı haklı çıkaracağı anlamına geliyor.
Berezin, “4.200 puanın altına düşmek hisse senetlerine aşırı ağırlık verilmesini haklı çıkarır. Şu anda, çok şey Başkan Trump’ın ‘Kurtuluş Günü’nde duyurduğu tarifeleri yerinde tutup tutmayacağına bağlı; bu noktada buna Yıkım Günü de denebilir” diyor.
Satış dalgası politika kaynaklı
İyi haber, ABD özel sektörünün 2008’de görülen ve çözülmesi yıllar alacak büyük yapısal dengesizliklerle karşı karşıya olmaması. Aksine, mevcut satış dalgası politika kaynaklıydı ve bir politika değişikliğiyle düzeltilebilir.
Beyaz Saray yetkilileri ise rotalarına devam edeceklerini belirtiyor ve Trump’ın kendisi piyasalarda ne olacağını söyleyemese de ülkenin çok daha güçlü olacağını yineliyor. Berezin, “Trump’ın itibarını korurken nasıl yön değiştirebileceğini görmek zor. Çoğu zengin ve gelişmiş ekonomi ABD ihracatına fahiş tarifeler koymuyor ve bu nedenle ona sunabilecekleri çok az şey var” diyor.
Stratejist, Trump geri adım atsa bile ABD ve küresel ekonominin büyük bir kısmının, ne olursa olsun resesyonun kaçınılmaz hale geldiğini gördüğünü ve riskin arttığını ekliyor.
Mart ayı ABD maaş bordroları güçlü olsa da Berezin, bu göstergenin geriden takip etme eğiliminde olduğunu söylüyor ve iş büyümesinin resesyon başlayana kadar devam etme eğiliminde olduğunun altını çiziyor.
Berezin ayrıca Şubat ve Mart aylarında tüketici güvenindeki düşüşlerin, geçen haftaki ticaret şokundan sonra Nisan ayında başka bir düşüş öngörmesinden endişe ediyor ve bu güvenin tarihsel olarak GSYİH’nin yüzde 70‘ini oluşturan tüketici harcamalarıyla iyi bir bağlantısı olduğunu söylüyor.
