Uzmanlar, ABD hisse senetlerinde 20 yıldan uzun süredir gerçekleşmeyen şaşırtıcı bir istatistiğin yatırımcıları endişelendirebileceğini öne sürüyor.
S&P 500’de düşen hisse senedi sayısı, 9 seans üst üste yükselen hisse senedi sayısını geçti.
Kötü piyasa genişliği
MarketWatch’tan Joseph Adinolfi’nin haberine göre, ABD hisse senedi piyasası bir başka ‘kötü genişlik’ döneminden muzdarip. Genellikle yükselen hisse senedi sayısının düşen Hisse senedi sayısıyla karşılaştırılarak ölçülen piyasa genişliği, Aralık ayının başından bu yana S&P 500 yükselmeye devam ederken bile önemli ölçüde kötüleşti. Bu, yatırımcıların 20 yıldan uzun süredir görmediği bir duruma yol açtı.
BTIG’de teknik stratejist olan Jonathan Krinsky‘ye göre, Perşembe günü kapanışı itibarıyla endekste dokuz seans üst üste düşen hisse senedi sayısı yükselen hisse senedi sayısından fazlaydı. Yakın tarihte endeksin genişliğinin bu kadar uzun süre bu kadar zayıf olduğu tek bir dönem daha oldu: “11 Eylül 2001’e doğru giden süreç ve hemen sonrası.”
Şimdilik, sözde Muhteşem Yedili gibi dev sermayeli teknoloji hisseleri, başka alanlardaki zayıflığı telafi ederek açığı kapatmaya yardımcı oldu. Yine de, geniş tabanlı bir toparlanmanın ardından böylesine dar bir pazara geri dönüş, bazılarını endişelendiriyor.
Eşit ağırlıklı endekste düşüş
S&P 500, Kasım ayında yılın en iyi ayını kaydettikten sonra Aralık ayının başından bu yana yüzde 0,4 oranında değer kazandı. Ancak her hisseye eşit ağırlık atayan bir diğer gösterge için durum bu kadar parlak olmadı. Krinsky, “Invesco S&P 500 Eşit Ağırlıklı ETF’si Aralık ayında yüzde 2,5 oranında düştü. ETF, Perşembe günü dokuzuncu gün üst üste düşüşe geçti ve 2018 Noel Arifesi’nden bu yana en uzun kayıp serisini pekiştirdi” diyor.
2018 Noel Arifesi’nde, hisse senetleri can yakıcı bir satış dalgasına saplanmıştı ve bu da S&P 500’ün yılı kayıpla kapatmasına neden olmuştu. Bir gün önce, 23 Aralık 2018’de, Hazine Bakanı Steven Mnuchin piyasalardaki çalkantıyı görüşmek üzere altı büyük bankanın CEO’larıyla görüştüğünü duyuran bir açıklama yayınlamıştı.
Genellikle, genişlik bu kadar kasvetli olduğunda, hisse senetleri rekor seviyelerin çok altında seyrediyor. SentimenTrader’da kıdemli araştırma analisti olan Jason Goepfert‘e göre, son 70 yılda 20’den az benzer olay yaşandı.
Ortalama olarak, bu durum, S&P 500’ün en son rekorunun yüzde 12 oranında altındayken gerçekleşiyor. Perşembe kapanış itibarıyla endeks, Cuma günü ulaştığı son rekor kapanış yüksekliği olan 6.090,27 puanda yüzde 0,6 oranında düştü. Goepfert’e göre, endeksin genişliği bu kadar zayıfken rekor seviyeye en yakın olduğu zaman bu.
Geri çekilme mümkün
Aralık ayına girerken Krinsky, piyasanın seçim sonrası rallisini yönlendirmeye yardımcı olan güçlü momentum ticaretinin geri çekilmesini beklediğini söylüyor. Yatırımcılar Pazartesi günü bunu tecrübe etti ve Palantir Technologies ve AppLovin gibi birçok büyük momentum ismi hala toparlanabilmiş değil. Ancak bu süreçte aynı zamanda değer hisseleri de ezildi.
S&P 500 Değer Endeksi de Perşembe günü üst üste dokuzuncu gün düşüş yaşadı. Dow Jones Market Data tarafından paylaşılan ve 2000 yılına kadar uzanan verilere göre, bu rekor seviyedeki en uzun kayıp serisi anlamına geldi.
Krinsky, “Son birkaç günün bize kırbaç darbesi vurduğunu kabul edeceğiz ancak muhtemelen tek değiliz” diyor ve yatırımcılar kazanç elde etmek için çabalarken bunun gelecek yılın başlarında daha büyük bir oynaklık dalgasının habercisi olabileceğini de sözlerine ekliyor.
S&P 500 şu anda 2024’te yüzde 25’ten fazla tırmanma yolunda ilerliyor. Temettüler dahil bu, endeksin 1990’ların sonundan bu yana üst üste iki takvim yılında yüzde 25’in üzerinde toplam getiri ürettiği ilk sefer olacak.
