Borsada olası bir geri çekilmenin 4 işareti

ABD borsalarında yatırımcıların yükseliş beklentisi hız kesmeden devam ederken, bazı uzmanlar bu coşkunun piyasada ters bir harekete işaret edebileceği konusunda uyarıyor. Yardeni Research Başkanı Ed Yardeni, mevcut iyimserliğin, önümüzdeki yılın başlarında borsada bir geri çekilme olasılığına işaret eden dört temel göstergeye dayandığını belirtti.

Aşırı İyimserlik ve Piyasa Verileri

Yardeni’ye göre, piyasalardaki iyimserlik sınırları zorluyor. Özellikle şu dört gösterge, yükseliş trendinin tehlikeli hale geldiğini kanıtlıyor:

Boğa/Ayı Oranı: Finansal danışmanların piyasa duyarlılığını ölçen bu oran, şu anda 3,9 seviyesinde. Danışmanların %62,9’u boğa (yükseliş) kampında yer alıyor. Bu oran, Ekim ayında 2,3 seviyesindeydi ve artış, piyasadaki aşırı iyimserliği yansıtıyor.
200 Günlük Hareketli Ortalama: S&P 500, 200 günlük ortalamasının %11,2 üzerinde işlem görüyor. Özellikle finans sektörü, bu ortalamanın %15,5 üzerinde seyrederek aşırı alım seviyelerine işaret ediyor.
Tüketici Güven Endeksi: Tüketici güveni rekor seviyede. Conference Board verilerine göre, tüketicilerin %56,4’ü hisse senetlerinin 2025’te yükseleceğini düşünüyor. Yardeni, bu coşkunun 2000 yılındaki teknoloji çöküşünden bile daha yüksek olduğunu vurguluyor.
Yabancı Alımları: ABD hisse senetlerine yönelik yabancı yatırımcı ilgisi rekor düzeyde. Ancak tarihsel olarak, yabancı yatırımcıların zirve seviyelerinde piyasaya girmesi, genellikle bir düzeltme sinyali olarak değerlendiriliyor.

Olası Bir Geri Çekilme Ne İfade Ediyor?

Yardeni, yeni yılın başında yaşanabilecek bir geri çekilmenin, uzun vadeli yatırımcılar için fırsat yaratabileceğini düşünüyor. ABD ekonomisinin temel göstergelerinin güçlü olduğuna dikkat çeken Yardeni, kısa vadeli dalgalanmaların kalıcı bir risk oluşturmayacağını belirtti.

Başkan seçilen Donald Trump’ın ocak ayında göreve başlamasıyla vergi mevzuatında beklenen değişikliklerin, piyasadaki hareketliliği artırabileceği tahmin ediliyor. Ayrıca, sermaye kazançlarına yönelik daha elverişli düzenlemelerin, yatırımcıları portföylerini yeniden dengelemeye teşvik edeceği öngörülüyor.

Uzmanların Önerileri

Ed Yardeni ve diğer uzmanlar, piyasalardaki olası dalgalanmaların paniğe kapılmak için bir neden olmadığını savunuyor. Yardeni, “Ocak ayında olası bir geri çekilme kısa sürebilir ve hisse senedi alımları için iyi bir fırsat yaratabilir” diyor.

Piyasalardaki bu güçlü temel göstergelere rağmen, aşırı iyimserlik konusunda dikkatli olunması gerektiği vurgulanıyor.

Bunlarıda Okuyabilirsiniz

Yabancı yatırımcı borsada pozisyon artırıyor

19 Haziran 2025

Ege Endüstri üretime geçici ara veriyor

19 Haziran 2025

Aşırı İyimserlik ve Piyasa Verileri

Yardeni’ye göre, piyasalardaki iyimserlik sınırları zorluyor. Özellikle şu dört gösterge, yükseliş trendinin tehlikeli hale geldiğini kanıtlıyor:

Boğa/Ayı Oranı: Finansal danışmanların piyasa duyarlılığını ölçen bu oran, şu anda 3,9 seviyesinde. Danışmanların %62,9’u boğa (yükseliş) kampında yer alıyor. Bu oran, Ekim ayında 2,3 seviyesindeydi ve artış, piyasadaki aşırı iyimserliği yansıtıyor.
200 Günlük Hareketli Ortalama: S&P 500, 200 günlük ortalamasının %11,2 üzerinde işlem görüyor. Özellikle finans sektörü, bu ortalamanın %15,5 üzerinde seyrederek aşırı alım seviyelerine işaret ediyor.
Tüketici Güven Endeksi: Tüketici güveni rekor seviyede. Conference Board verilerine göre, tüketicilerin %56,4’ü hisse senetlerinin 2025’te yükseleceğini düşünüyor. Yardeni, bu coşkunun 2000 yılındaki teknoloji çöküşünden bile daha yüksek olduğunu vurguluyor.
Yabancı Alımları: ABD hisse senetlerine yönelik yabancı yatırımcı ilgisi rekor düzeyde. Ancak tarihsel olarak, yabancı yatırımcıların zirve seviyelerinde piyasaya girmesi, genellikle bir düzeltme sinyali olarak değerlendiriliyor.