Moody’s: Borsa rallisi iki risk nedeniyle tökezleyebilir

ABD borsalarındaki güçlü ralli sürse de, Moody’s Analytics Baş Ekonomisti Mark Zandi, yatırımcıları iki önemli risk konusunda uyardı. Zandi’ye göre, yüksek varlık fiyatları ve belirsizlik yaratan politikalar, borsada ciddi bir düzeltmeye yol açabilir.

Aşırı Yüksek Varlık Fiyatları

Zandi, hisse senedi, kripto para, konut ve altın gibi varlık fiyatlarının tarihsel olarak yüksek seviyelere ulaştığını belirterek, bu durumun düzeltme riskini artırdığını ifade etti. Tahvil piyasasındaki daralan kredi spread’leri de bu riski tetikliyor. Özellikle borsa fiyatlarının yükselmeye devam etmesi, makroekonomik etkileri büyük bir düzeltme ihtimalini artırıyor.

Politik Belirsizlikler: Tarifeler ve Göç Politikaları

Zandi, eski ABD Başkanı Donald Trump’ın yüksek tarifeler ve toplu sınır dışı etme politikalarının ekonomiyi tehdit ettiğini söyledi. Trump’ın BRICS ülkeleri dahil birçok ülkeye uygulamayı planladığı yüksek tarifeler, enflasyonu artırma ve faiz oranlarını yukarı çekme potansiyeline sahip.

Toplu sınır dışı etme politikası ise iş gücü piyasalarını sarsabilir. Özellikle inşaat ve tarım gibi göçmen iş gücüne dayalı sektörler zarar görebilir. Bu durum, işverenlerin ücretleri artırmak zorunda kalmasına ve enflasyonist baskıların yükselmesine yol açabilir.

Borsa İçin Yatay Seyir Beklentisi

Zandi, bu riskler nedeniyle hisse senetlerinin önümüzdeki yıllarda büyük ölçüde yatay bir seyir izlemesini bekliyor. Kurumsal kazanç büyümesi ise %4-6 aralığında sınırlı kalabilir. Wall Street, 2025 yılı için %10’luk bir kazanç öngörse de, genel olarak daha durgun bir yıl beklentisi hakim.

Yatırımcılar için bu tablo, risk yönetimi ve portföy çeşitlendirmesinin önemini bir kez daha ortaya koyuyor.