Bilişim sektörü, büyüme potansiyeli nedeniyle genellikle yüksek çarpanlarla fiyatlanan bir alan olarak bilinir. Ancak son veriler, bazı şirketlerde fiyat/kazanç oranlarının sanayi hisseleriyle yarışacak seviyelere kadar indiğini gösteriyor. Bu durum, hem piyasa beklentilerinin zayıfladığını hem de kârlılığın fiyatlara tam yansımadığını düşündürüyor. Özellikle güçlü net kâr üreten şirketlerde düşük F/K oranları dikkat çekici. Bununla birlikte PD/DD oranlarının görece yüksek olması, sektörün hâlâ “varlıktan çok büyüme” hikâyesiyle değerlendiğini ortaya koyuyor. Temettü tarafı sınırlı olsa da, teknoloji şirketlerinde ana odak nakit dağıtımı değil ölçeklenme olarak öne çıkıyor. Bu tablo, bilişim hisselerinde değerleme bazlı ayrışmanın hızlandığına işaret ediyor.
Düşük F/K oranı, bilişim sektöründe nadir görülen bir sinyal olarak öne çıkıyor. Kârlılığı güçlü, F/K’sı düşük şirketler; büyüme beklentisi geri döndüğünde daha hızlı fiyatlama potansiyeli taşıyabilir. Ancak yüksek PD/DD oranları, yatırımcıların bu hisseleri bilanço değil gelecek hikâyesi üzerinden fiyatladığını unutmamak gerektiğini gösteriyor.
Bunlarıda Okuyabilirsiniz
F/K oranı en düşük BIST Bilişim Sektörü şirketleri
Forte Bilgi İletişim (#FORTE): F/K 3,32 ile listenin en düşüğü; yüksek net kâr, çarpanlara sınırlı yansımış durumda.
ATP Yazılım (#ATATP): F/K 9,00; güçlü kâr üretimi ve görece dengeli PD/DD yapısı öne çıkıyor.
Logo Yazılım (#LOGO): F/K 11,71; sektör ortalamasının altında, temettü veren nadir yazılım şirketlerinden biri.
Link Bilgisayar (#LINK): F/K 12,11; kârlılık korunurken fiyatlama temkinli seyrediyor.
Kafein Yazılım (#KFEIN): F/K 13,02; düşük HBK ve sınırlı temettü ile daha küçük ölçekli bir yapı.
Pasifik Teknoloji (#PATEK): F/K 13,88; FAVÖK tarafında zayıflık dikkat çekiyor.
Matriks Finansal Teknolojiler (#MTRKS): F/K 15,03; finansal veri tarafındaki istikrarlı iş modeliyle ayrışıyor.
İndeks Bilgisayar (#INDES): F/K 20,86; düşük PD/DD ile varlık bazlı daha muhafazakâr bir görünüm sunuyor.
Fonet Bilgi Teknolojileri (#FONET): F/K 22,17; kamu projeleri ağırlıklı yapı fiyatlamayı sınırlıyor.
Mia Teknoloji (#MIATK): F/K 22,31; yüksek piyasa değeri ve ölçek, çarpanları yukarı çekiyor.
Sonuç olarak Bilişim sektöründe düşük F/K oranları, büyüme beklentilerinin geçici olarak geri plana itildiğini gösteriyor. Kârlılığı güçlü şirketlerde bu durum, orta vadede yeniden fiyatlama potansiyeli barındıran bir alan olarak öne çıkıyor.
